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毛利率方面，一站式芯片定制业务的毛利率在20%以下，毛利率较高的反而是业务占比仅3成的半导体IP授权业务，2018年达到了96.35%。这也变相拉高了芯原股份的整体毛利率。另外一个值得关注的是，英特尔投资的企业技术人员占比均较高，澜起科技（70.89%）、乐鑫科技（67.22%）、卓易科技（83.59%），芯原股份也不例外。截至报告期末，公司总人数为 812人，其中研发人员为677人，占员工总比例为 83.37%，公司员工总数中超过 65%具有硕士研究生及以上学历水平。

观察者网注意到，除了啤酒行业，美国酒类生意的另一个典型代表——威士忌制造商，也对特朗普的关税政策叫苦不迭。今年2月，美国蒸馏酒委员会（DISCUS）透露，自加拿大、墨西哥、欧盟、中国等主要海外市场征收的“报复性关税”生效，美国37个州去年7至11月的威士忌出口总量同比下降了8%，而之前的6个月，包括黑麦威士忌和波本威士忌在内的美国威士忌全球出口量还呈现同比28%的增长。

也就是说，最近5日主力资金净流入额越多，在未来1-5天里的股价表现，反而不如净流出额最多的公司。从主力资金流入的绝对规模上来看，主力资金流入与股价呈负相关。从相对指标来看，依然是负相关。净流入额占比的前100名，在未来1个、3个、5个的交易日里，其涨跌幅分别为-0.46%、0.32%、-1.35%，而净流入额占比后100名的涨跌幅为0.03%、1.33%、-0.84%。

因此，在这样的社会现状中，企业的社会责任与政府的监管责任就更加被放大了。‘国内：可能是全球目前最严格的防沉迷手段’实际上，国内在如何在游戏中保护未成年人的问题上，并不是这一两年才开始行动的。早在2005年，新闻出版总署就针对国内7家大型网络游戏运营公司发布了《网络游戏防沉迷系统开发标准》，并在当年9月就已经开始试运行。经过一系列的试运营及调整后，网络游戏防沉迷系统早在2007年就已经在全国正式上线。

黄琼：市场底部越磨越高 四季度行情可期大盘指数目前正在二次探底，长远分析，这是大的利好！第一轮反弹行情从2644点到2821点，没有参与到超跌股、银行等蓝筹股的，大多数股友没有跑赢指数，甚至是亏损的！这一轮调整，一方面为了清洗上一轮行情中的获利盘，另外一方面也是资金借助回调再次大胆布局的手段，预计这次探底不创新低的概率大，也就是说可能与前期2644点形成W底的概率极大。

（2）信息基建：我们认为2019年是信息基建元年，信息基建受到安可和新周期双景气支撑。建议关注宝信软件、浪潮信息、中科曙光、中国软件、中国长城、启明星辰、卫士通（3）人工智能：看好人工智能的快速落地和产业化，建议关注科大讯飞、恒生电子、浪潮信息、中科曙光、海康威视、大华股份、苏州科达、四维图新。